Modelul fără taxă al Robinhood are costuri reale: „Asta mă sperie”


In timpul audiere congresională aprinsă în februarie, rep. Alexandra Ocasio-Cortez a pătruns CEO-ul Robinhood, Vlad Tenev, grătarul executivului din Silicon Valley cu privire la modul în care aplicația sa de tranzacționare fără taxe face bani.

În timp ce Tenev a apărut prin Zoom în fața Comitetului pentru Servicii Financiare al Camerei, membru democratic al Congresului, din New York, a redus la „plata pentru fluxul de comenzi”. Este un termen greșit din punct de vedere financiar pentru o practică controversată din lumea tranzacționării care permite firmelor mari de investiții să plătească brokeraje precum Robinhood pentru direcționarea traficului către acestea. Apoi firmele fac tranzacții în numele Robinhood.

Criticii spun că practica este dăunătoare, deoarece încurajează o companie precum Robinhood să-și împingă utilizatorii către tot mai multe tranzacții, încurajând investițiile nesăbuite. Ocasio-Cortez a dorit ca Tenev să se angajeze să plătească aceste venituri utilizatorilor aplicației, în loc să le păstreze pentru sine.

"Dacă eliminarea veniturilor pe care le faceți din plata pentru fluxul de comenzi ar determina eliminarea comisioanelor gratuite, nu înseamnă că tranzacționarea pe Robinhood nu este de fapt liberă pentru început?" A spus Ocasio-Cortez. – Pentru că doar ascunzi costul.

Audierea a fost declanșată de o saga bizară care zguduise Wall Street cu o lună mai devreme. Comercianții de pe Reddit s-au unit pe subreddit r / wallstreetbets și au aprins stocul vânzătorului de jocuri video GameStop aflat în dificultate la o creștere de 800%. Robinhood, aplicația aleasă pentru redditorii care își pariază, se afla în centrul freneziei. Și acum, ca Robinhood cu câțiva centimetri mai aproape de publicitate într-una dintre cele mai așteptate IPO-uri tehnologice ale anului, compania este din nou în centrul atenției. Cu fanfara, însă, vine control reînnoit a modelului său de afaceri.

Linia de întrebări de la Ocasio-Cortez subliniază o preocupare comună cu privire la Robinhood: faptul că utilizatorii nu sunt destul de clari cu privire la ce se întâmplă sau în ce se adună cu adevărat. Nu este singura companie care își monetizează utilizatorii. Google și Facebook, prin afacerile lor masive de publicitate digitală, absorb datele persoanelor care își folosesc serviciile, astfel încât specialiștii în marketing să poată viza consumatorii mai precis. Dar noțiunea că „dacă este gratuit, ești produsul” atinge un alt nivel atunci când modelul de afaceri se concentrează nu numai pe timpul și atenția utilizatorilor, ci și pe potențialul lor de economisire a vieții.

Compania de aplicații fără taxe a fost fondată în 2013.

Getty Images

Pe lângă examinarea modului în care câștigă bani Robinhood, criticii au criticat compania pentru promovarea unei atitudini cavaliere față de investiții. Ei spun că aplicația își exploatează utilizatorii, transformând tranzacționarea într-un joc mobil, complet cu animații și accesări dopaminergice. Și datorită succesului Robinhood, a împins concurenții mai tradiționali să adopte unele dintre practicile sale.

„Tot ceea ce fac ei este incredibil de intenționat”, a spus Tara Falcone, fondatorul companiei de educație financiară ReisUp. „Și asta mă sperie”.

Robinhood își apără modelul de afaceri și spune că a deschis tranzacționarea către oameni care altfel nu ar investi. "Vor exista întotdeauna oameni care resping schimbarea. Vor exista întotdeauna nayersers care spun că ideile noi nu pot funcționa", a spus o purtătoare de cuvânt a companiei într-un comunicat. „Robinhood refuză să accepte statu quo-ul, pentru că dacă am rămâne la fel, atunci am accepta un viitor în care barierele în calea investițiilor continuă și unde doar o mână de oameni obțin potențialul de libertate financiară. Sistemul nu a reușit să includă milioane de oameni care investesc acum pentru prima dată – suntem onorați să le servim ".

Plata pentru fluxul de comenzi

Fondată în 2013 de Tenev și fostul său coleg de cameră al Universității Stanford, Baiju Bhatt, Robinhood a fost un pionier în tranzacționarea online fără comisioane. Produsul a fost adaptat pentru a servi „democratiza finanțele„misiune și atracție pentru persoanele cu puțină experiență pe piața de valori. Folosind acest serviciu, comercianții pot primi notificări și pot citi știri de piață. Glisează pentru a confirma achizițiile de acțiuni, pe care criticii le consideră o modalitate casuală de a lua decizii financiare majore.

Robinhood nu a inventat plata pentru fluxul de comenzi. Practica există de zeci de ani, pionierat de Bernie Madoff, investitorul notoriu pentru schemele Ponzi, care a murit luna trecută. Folosind modelul, un brokeraj ca Robinhood câștigă bani prin direcționarea tranzacțiilor către firme de investiții numite „market makers”, care plătesc taxe către Robinhood pentru informații în timp real despre acțiunile cumpărate și vândute.

Taxele pentru fluxul de comenzi sunt mici, dar se adaugă. În prima jumătate a anului 2020, compania a generat peste 270 de milioane de dolari din veniturile din fluxul de comenzi, conform documentelor de reglementare. Cel mai mare partener al Robinhood în acest domeniu este producătorul de piață din Chicago, Citadel Securities. Alți parteneri includ firmele de investiții Two Sigma și Wolverine.

Robinhood neagă criticile conform cărora încurajarea unui volum mare de tranzacții duce la investiții imprudente. Compania a citat un sondaj intern, spunând că jumătate dintre utilizatorii care au luat chestionarul au spus că aplicația îi motivează să economisească bani. Robinhood a mai spus că este a introdus noi resurse educaționale în aplicație, ca un curs despre cum să definiți obiective financiare individuale, precum și un serviciu de asistență telefonică pentru utilizatori.

La ședința din februarie, Tenev a răspuns criticilor privind utilizarea plății pentru fluxul de comenzi, subliniind că Robinhood este o „afacere cu scop lucrativ”. Compania are un mesaj similar pe o pagină intitulat Cum câștigă bani Robinhood pe site-ul său web. „Venitul realizat ne permite să vă oferim o gamă largă de produse și servicii financiare la un cost redus, inclusiv tranzacționarea fără comisioane.”

Rachel Robasciotti, CEO al Adasina Social Capital, a criticat plata pentru fluxul de comenzi într-o audiere peste saga GameStop în fața unui comitet al Senatului în martie, care a fost separat de procedurile Camerei. Ea nu a putut comenta în mod specific despre Robinhood în timpul unui interviu, dar când a vorbit pe larg despre aplicațiile fără taxe, a spus că astfel de aplicații dăunează în cele din urmă micilor comercianți, deoarece companiile nu le protejează. „Cine este cu adevărat clientul lor?”, A spus ea. „Există o lipsă profundă de claritate”.

Robasciotti a spus că toată atenția privind plata pentru fluxul de comenzi din drama GameStop este în cele din urmă rea pentru aplicațiile gratuite. Modelul de afaceri funcționează cel mai bine atunci când consumatorii ignoră modul în care compania câștigă bani, a spus ea, dar acum că mai mulți oameni știu, s-a rupt un nivel de încredere. "Într-adevăr pune în pericol relațiile pe termen lung cu consumatorul", a spus Robasciotti. „Acesta este nucleul susținerii unei afaceri”.

Într-adevăr, modelul freacă unii utilizatori într-un mod greșit. O'Neil Thomas, un actor de 23 de ani din New Jersey, a început să folosească Robinhood la aproximativ o săptămână după saga GameStop. Nu avea nicio idee despre plata pentru modelul fluxului de comenzi. După ce CNET i-a explicat-o săptămâna trecută, a numit-o „umbroasă”.

„Simt că nu prea sunt vocali în privința asta atunci când se înscriu cu ei”, a spus el. „Mai ales când vine vorba de tranzacționarea acțiunilor, doriți să fiți cât mai transparent posibil”.

„Tratarea asta ca pe un joc”

Dezavantajele aplicației spun, de asemenea, că Robinhood folosește mecanici de tragere a emoțiilor și caracteristici similare jocurilor video pentru a atrage oamenii pe serviciu. Aplicația obișnuia să duș ecranul cu confetti digitale pentru anumite repere, cum ar fi prima tranzacție a unui utilizator, dar compania a schimbat designul a sărbătorilor sale digitale din martie. Noilor membri li se acordă un stoc gratuit la alegerea companiei atunci când se înscriu. Pericolul este însă că investițiile sunt complicate. Banii adevărați sunt în joc și criticii spun că Robinhood nu face suficient pentru a conștientiza utilizatorii de consecințe.

În cel mai rău caz, tragedia a lovit. În iunie 2020, studentul Alexander Kearns s-a sinucis după ce a văzut un sold negativ de peste 700.000 de dolari în contul său Robinhood, deși unele dintre tranzacțiile sale erau incomplete. Într-o notă de sinucidere, Kearns l-a numit pe Robinhood, întrebând cum a permis unui comerciant novice să intre în această poziție.

"Cum a putut un tânăr de 20 de ani fără venituri să primească un efect de levier în valoare de aproape un milion de dolari?" nota citită. "Nu a existat nicio intenție de a risca atât de mult."

Reprezentantul Sean Casten, un democrat care reprezintă districtul Illinois al lui Kearns, i-a spus președintelui Securities and Exchange Commission în iunie că documentația aplicației nu a fost suficientă pentru explicați riscurile implicate în tranzacționare. Ulterior, Robinhood a plătit 65 de milioane de dolari pentru a se stabili cu SEC nedezvăluind în mod adecvat sursele sale de venituri.

Apoi, în decembrie, titluri de valoare autoritățile de reglementare din Massachusetts au dat în judecată Robinhood peste caracteristicile sale de gamel. „A trata acest lucru ca pe un joc și a atrage clienții tineri și fără experiență să facă tot mai multe meserii nu este doar lipsit de etică”, a declarat secretarul Commonwealth-ului William Galvin a spus pe atunci, "dar, de asemenea, este mult sub standardele pe care le solicităm în Massachusetts." Luna trecută, statul a căutat să revoce Licența de broker-dealer a Robinhood, determinând compania să dea în judecată pentru a invalida cazul.

Pe măsură ce IPO-ul Robinhood se apropie, Falcone se îngrijorează că problemele legate de modelul de afaceri al Robinhood se vor înrăutăți. Este îngrijorată că aplicația va deveni și mai agresivă în încercarea de a crește volumul comerțului ca companie publică, deoarece încearcă să recompenseze acționarii cu creștere.

„Sunt motivați ca utilizatorii să tranzacționeze și să tranzacționeze frecvent”, a spus ea. „Nu le pasă dacă utilizatorii lor câștigă de fapt bani sau pierd bani.”



Cititi mai mult pe cnet.com

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *